Piața imobiliară din Republica Moldova traversează un moment paradoxal. În timp ce volumul creditelor ipotecare atinge niveluri istorice, numărul tranzacțiilor cu locuințe continuă să scadă, atingând cel mai jos prag din ultimii 15 ani.
Potrivit expertul în politici economice al IDIS „Viitorul”, Veaceslav Ioniță, în prima jumătate a anului 2025 s-au înregistrat 4400 de credite ipotecare contractate, cu o valoare totală de 5,7 miliarde de lei. Estimările arată că până la sfârșitul anului s-ar putea ajunge la un record de peste 9000 de credite, depășind nivelul din 2024, când au fost acordate 7400.
Totuși, acest avans vine într-un contrast puternic cu evoluția tranzacțiilor imobiliare. Dacă în 2019, în municipiul Chișinău, se înregistrau peste 38.000 de tranzacții, în 2024 numărul a coborât la 23.700. În prima jumătate a acestui an au fost raportate doar 8000 de tranzacții, ceea ce ar echivala, în proiecție anuală, cu aproximativ 21.000 de operațiuni – un minim istoric.
De ce se iau mai multe credite, dar se cumpără mai puține locuințe?
Expertul menționează mai multe explicații pentru această discrepanță. Pe de o parte, o parte semnificativă din creditele ipotecare sunt contractate pentru locuințe situate în afara Chișinăului, unde valorile sunt mai mici. De altfel, suma medie a unui credit a scăzut cu 17%, de la 1,4 milioane la 1 milion de lei. Pe de altă parte, mulți contractanți pun în gaj locuința, dar folosesc banii în alte scopuri sau preferă să ia un credit pentru a justifica fluxuri financiare.
În paralel, cererea scade și din cauza prețurilor tot mai mari. Dacă în 2015 prețul mediu era de 595 euro/mp, în 2025 acesta a ajuns la 1905 euro/mp, în variantă albă. În doar un an, costul a crescut cu aproape 500 euro/mp, o scumpire care i-a descurajat pe mulți potențiali cumpărători.
Dobânzile scad, creditele cresc
Unul dintre motivele pentru care se înregistrează un avans al creditării este reducerea dobânzilor. În prezent, rata medie a dobânzilor la creditele ipotecare este de 7,2%, față de 12,8% în primul trimestru din 2023. Deși BNM a crescut recent rata de bază, costurile împrumuturilor pentru locuințe s-au menținut stabile.
Totodată, programul „Prima Casă” ridică semne de întrebare, în contextul în care rata dobânzii este legată de evoluția dobânzilor la depozitele pe termen scurt – un indicator volatil, care poate afecta costurile pentru beneficiarii programului.
Crește și îndatorarea populației
În prima jumătate a anului, moldovenii au contractat 5651 de credite imobiliare noi, iar volumul creditelor imobiliare restante a crescut cu aproape 4 miliarde de lei. Chiar dacă în perioada 2022–2023 ritmul de creditare a fost mai redus, acum se observă o revenire clară. Lunar, sunt restituite credite în valoare de peste un miliard de lei, în timp ce volumul celor noi depășește consistent această sumă.
Media lunară a creditelor imobiliare acordate în 2025 a ajuns la 48,3 milioane de euro – cel mai înalt nivel înregistrat vreodată în Republica Moldova.
Investițiile băncilor merg în construcții
Și sectorul bancar își reorientează finanțarea. Dacă în 2004 doar 6,4% din portofoliul de credite al băncilor era direcționat spre construcții, în prezent această pondere a ajuns la 26,8%. Iar creditele ipotecare reprezintă 6,7% din PIB – un nivel fără precedent.
„Nu cunosc alt sector din Republica Moldova care să înregistreze anual o creștere reală atât de constantă”, a concluzionat Veaceslav Ioniță.
